En forte croissance des moyens de paiement totalises en hausse de plus de 10 %
En janvier 2025 le nombre total de moyens de paiement a augmente de 1 6 % par rapport a la fin de 2024 tandis que la proportion de liquidites circulant a fortement augmente pour atteindre 10 8 %.
La Banque d'Etat du Vietnam (NHNN) a publie les indicateurs 'Modeles de paiement et depots des clients dans les etablissements de credit' en janvier 2025. Parmi eux :
Le total des moyens de paiement a atteint 18 179 626 milliards de VND soit une augmentation de 1 6 % par rapport a decembre 2024.
Les depots des etablissements de credit ont diminue de 3 04 % pour atteindre 7 438 242 82 milliards de VND.
Les depots des residents ont augmente de 1 64 % pour atteindre 7 188 027 38 milliards de VND.
Le graphique de la proportion de liquidites circulant sur le total des moyens de paiement a egalement enregistre un revers notable : apres une baisse progressive de 10 % en fevrier 2024 a un creux de 8 9 % les 10-11 decembre 2024 ce taux a soudainement atteint 10 8 % en janvier 2025. Ces chiffres refletent les fluctuations saisonnieres pendant le Tet Nguyen Dan 2025.
Les chiffres de janvier 2025 refletent la politique monetaire geree de maniere flexible par la NHNN dans le sens d'un assouplissement pour soutenir la liquidite et la croissance mais montrent egalement des defis dans le retrait de la liquidite en temps opportun apres le Tet et la reduction progressive du flux de tresorerie conformement a l'orientation.
En consequence l'augmentation de 1 69 % de M2 rien qu'en janvier montre que la NHNN a injecte davantage de liquidites dans le systeme pour repondre aux besoins de depenses de pointe pendant le Tet. En fait la NHNN a injecte net environ 67 500 milliards de VND sur le marche en janvier 2025 soit plus de 5 fois plus que le mois precedent.
Cela se produit dans un contexte de baisse de la pression du taux de change et d'augmentation de la demande de depenses du Tet ce qui exerce une forte pression sur la liquidite du systeme bancaire. L'injection proactive d'argent via le marche ouvert (OMO) avec un volume important montre que l'orientation de la politique monetaire est flexible en privilegiant la garantie de la liquidite et de la stabilite du marche monetaire a court terme.
Cependant la forte injection de dongs pose egalement un defi a la NHNN pour controler l'ensemble des moyens de paiement de l'annee et l'inflation. En 2025 la NHNN s'est fixe un objectif de croissance du credit d'environ 16 % pour soutenir l'objectif de croissance economique d'environ 8 %. Cela oriente la politique monetaire vers un assouplissement modere et encourage l'expansion du credit des le debut de l'annee. Cependant la NHNN doit equilibrer le soutien a la croissance et le controle de l'inflation
En fait juste apres le pic du Tet la NHNN a commence a attirer de l'argent par le biais du canal de marche ouvert au cours de la premiere semaine de fevrier 2025 afin de stabiliser le volume d'argent injecte precedemment.
Cependant un autre defi a noter est la reduction de la proportion de liquidites en circulation conformement a l'objectif du gouvernement.
En consequence fin 2016 le gouvernement a publie la decision n° 2545/QD-TTg approuvant le projet de developpement des paiements sans especes au Vietnam pour la periode 2016-2020 (decision 2545/QD-TTg). Parmi ceux-ci l'objectif le plus important est que d'ici la fin de 2020 la proportion de liquidites sur le total des moyens de paiement soit inferieure a 10 % et que d'ici la fin de 2025 elle soit ramenee a 8 %.
Depenses les donnees publiees par la NHNN sont les suivantes :
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